第三者承継とは | 第三者承継とは？中小企業経営者向け解説

M&Aの基礎知識｜意味・目的・メリット・注意点

M&Aの基礎知識

M&Aは、会社や事業の経営権・所有権などを他の企業や個人へ移す取引の総称です。企業の成長戦略として利用されるだけでなく、中小企業では後継者不在を解決し、事業を第三者へ引き継ぐ方法としても活用されています。

M&Aを検討する際には、単に「会社を売る・買う」という点だけでなく、目的、相手先、取引方法、条件、従業員への影響などを総合的に考えることが重要です。

第三者承継全体については、第三者承継（M&A）の全体像もあわせてご覧ください。

M&Aとは

M&Aは「Mergers and Acquisitions」の略で、一般に企業の合併や買収を意味します。株式譲渡による会社の承継、事業譲渡による一部事業の承継など、さまざまな形態があります。

M&Aの基本的な意味、仕組み、事業承継との関係を最初から確認したい方は、次の記事から読むと全体像をつかみやすくなります。

→ M&Aとは｜意味・仕組みをわかりやすく解説

中小企業のM&Aと会社売却

中小企業のM&Aでは、後継者問題の解決だけでなく、事業の成長、従業員の雇用維持、経営者の引退など複数の目的が考えられます。会社売却が具体的に何を意味するのかも含めて理解しておくことが重要です。

M&Aに関連する基本用語

M&Aを理解するには、買収だけでなく、子会社化、経営統合、資本提携など周辺概念との違いも押さえておく必要があります。同じ企業間取引でも、資本関係や経営権への影響は異なります。

M&A市場・動向を知る

M&Aを取り巻く環境は、後継者不足、業界再編、企業の成長戦略などによって変化しています。個別の案件だけでなく、市場全体の動向を知ることで、M&Aが利用される背景を理解しやすくなります。

M&Aが増えている背景と市場動向

国内のM&Aが増えてきた理由や件数、市場環境などを知りたい場合は、以下の記事で詳しく確認できます。

M&Aを体系的に学ぶ

M&Aは財務、法務、税務、経営戦略など幅広い知識が関係します。初めて学ぶ場合は、基礎から順序立てて理解することが大切です。

経営戦略としてM&Aを考える

M&Aは事業承継だけでなく、既存事業の強化、新市場への参入、人材や技術の獲得など、企業の成長戦略としても利用されます。

自社だけで成長する方法とM&Aを利用する方法を比較し、M&Aによって何を実現したいのかを明確にすることが重要です。

M&Aのメリット・デメリット

M&Aには、売り手と買い手の双方にメリットがある一方、相手先が見つからない、希望条件で成立しない、成約後の統合がうまく進まないといった可能性もあります。

メリットだけで判断せず、想定されるデメリットやリスクまで確認したうえで検討することが重要です。

売り手が確認したいメリットと注意点

会社を譲渡する経営者にとっては、事業継続や後継者問題の解決だけでなく、従業員や取引先への影響も重要な判断材料になります。

売却益・税金・条件を理解する

M&Aでは、譲渡対価をどのように受け取るかによって経済的な結果が変わることがあります。売却益に関する考え方だけでなく、アーンアウトやストックオプションなどの条件も確認しておく必要があります。

M&Aの目的と課題

M&Aの目的は、売り手と買い手で異なります。売り手では後継者問題の解決や事業継続、買い手では事業拡大や新市場への参入などが代表例です。

目的を明確にしたうえで、期待する効果と実際に生じる課題を比較することが、適切な意思決定につながります。

M&Aを成功させるための注意点

M&Aでは価格だけでなく、相手先との相性、契約条件、情報管理、従業員への説明、成約後の経営体制なども結果に影響します。

成立そのものを目的にするのではなく、M&A後に事業が安定して継続できるかという視点から判断することが重要です。

小規模会社のM&A

M&Aは大企業だけのものではありません。中小企業や小規模企業でも、事業規模、収益力、顧客基盤、技術、人材などに価値を見いだす買い手がいれば、第三者への承継を検討できます。

会社の規模や法人形態によって確認すべき事項が異なるため、自社に近いケースから情報を確認すると理解しやすくなります。

投資ファンドへの譲渡

第三者承継の相手は事業会社だけとは限りません。投資ファンドが株式を取得し、企業価値の向上を図ったうえで次の成長や再譲渡を目指すケースもあります。

ファンドへの譲渡を検討する場合は、投資目的、保有期間、経営への関与、将来の出口方針などを確認することが重要です。

買い手の属性からM&Aを考える

どのような相手へ会社を譲渡するかによって、M&A後の経営方針や期待できる相乗効果は異なります。同業企業だけでなく、異業種企業、上場企業、海外企業などが買い手になることもあります。

自社と買い手との事業上の相性だけでなく、経営方針や企業文化まで含めて検討することが大切です。

M&Aを検討するときに整理しておきたいこと

M&Aを具体的に検討する場合は、まず「なぜM&Aを行うのか」を明確にする必要があります。後継者不在の解決、従業員の雇用維持、経営者の引退、事業成長など、優先順位によって適切な相手や条件は変わります。

また、会社の財務状況、株主構成、事業上の強み、主要な取引先、従業員、許認可などを整理しておくことも重要です。売却価格だけを先に考えるのではなく、会社や事業を誰に、どのような状態で引き継ぎたいのかを整理することで、その後の判断がしやすくなります。

売却価格だけで判断しない

M&Aでは譲渡価格が重要な条件になる一方、それだけで相手を選ぶとは限りません。

従業員の雇用、取引先との関係、会社名やブランド、経営者の引継期間など、金額以外の条件についても優先順位を決めておくことが重要です。

早い段階から選択肢を比較する

第三者承継は、経営者が引退する直前になってから検討するより、複数の選択肢を比較できる段階から準備した方が判断の幅を持ちやすくなります。

親族内承継や従業員承継も含めて自社に適した方法を検討し、第三者承継を選ぶ場合には、M&Aの流れ、企業価値、取引方法などを順番に確認していくことが大切です。

第三者承継（M&A）の全体像も確認する

このページでは、M&Aの意味、経営戦略、メリット・デメリット、目的、注意点など、M&Aを理解するための基礎知識をまとめました。

実際に第三者承継を検討する際には、基礎知識だけでなく、手続の流れ、企業価値評価、M&Aの方法、株式譲渡、買収、相談先などについても理解する必要があります。

各テーマを含めた全体像については、第三者承継（M&A）をご覧ください。